Le S&P 500 clôture à un record avec le 10 ans à 5,27 %, une première depuis 2007

La version courte : le S&P 500 a clôturé à un record de 7 818,93 le mardi 6 octobre 2026, avec le rendement du Trésor américain à 10 ans à 5,27 %. C’est la première clôture record du S&P 500 avec le 10 ans à 5 % ou plus depuis le 19 juillet 2007, et le rendement le plus élevé un jour de record depuis le 24 mars 2000, où il était de 6,20 %.

La moitié du marché n’a pas suivi. Le Nasdaq Composite et le Nasdaq-100 ont aussi clôturé à des records ; le Dow, le S&P 500 équipondéré et le Russell 2000 des petites entreprises restent de 4,6 % à 7,8 % sous les leurs.

Niveaux de clôture, mardi 6 octobre 2026

Clôtures quotidiennes de Yahoo Finance ; « son propre record » est l’écart avec la plus haute clôture antérieure de chaque indice. Le même jour, le rendement du Trésor à 10 ans est passé de 5,31 % à 5,27 % et le 30 ans a clôturé à 5,64 %, selon le Trésor américain. Le Brent livrable en décembre a clôturé à 101,04 $ (+0,72 %) et le brut américain de novembre à 89,82 $ (+0,44 %). Toutes les clôtures depuis sont sur nos pages S&P 500, Nasdaq, Dow et rendement à 10 ans.

Un record à 5 % était la norme jusqu’en 2008

Le S&P 500 a clôturé à un record 1 183 fois depuis janvier 1962, début de la série quotidienne du rendement à 10 ans de la Réserve fédérale. Pendant la plus grande partie de cette histoire, un record avec le 10 ans à 5 % ou plus était le cas habituel : 575 des 713 records de 1962 à 2007, soit 80,6 %. En novembre 1980, le S&P 500 signait des records avec le 10 ans près de 13 %.

Puis cela s’est arrêté. Le S&P 500 a signé 442 records de 2008 à 2025, et le 10 ans n’a rapporté 5 % lors d’aucun d’eux : le plus haut était 4,65 %, la médiane 2,34 %. Quiconque a commencé à investir après 2008 n’avait jamais vu un record comme celui de mardi.

Les 27 records précédents de cette année ont tous eu lieu avec le 10 ans entre 4,18 % et 4,65 %. Le dernier, 7 798,99 le 13 août, avec 4,63 %. Dans les 36 séances entre les deux records, le S&P 500 est descendu jusqu’à 7 551,81 le 16 septembre (−3,17 %), la Réserve fédérale a relevé ses taux, et le 10 ans a pris 0,64 point. Il a franchi 5 % en septembre, clôturé à 5,29 % le 30 septembre, son plus haut depuis le 14 mai 2002, puis est monté encore le lundi 5 octobre, à 5,31 %.

Le titre est donc moins étrange qu’il n’y paraît. Ce qui est rare, ce n’est pas le niveau du rendement. C’est la vitesse à laquelle il y est arrivé.

Ce qui a suivi les records comme celui-ci

Le 10 ans est 1,09 point plus haut qu’il y a un an, quand il clôturait à 4,18 % le 6 octobre 2025. Depuis 1963, le S&P 500 a signé un record avec le 10 ans à 5 % ou plus et en hausse d’au moins un point sur un an lors de 56 séances. Elles forment six séries :

L’inflation est la hausse sur 12 mois des prix à la consommation (CPI) le mois du premier record. Les variations du S&P 500 sont en prix seul, sans dividendes.

À lire dans les deux sens :

• Un an après le premier record de chaque série, le S&P 500 était plus haut dans 4 cas sur 6, avec une médiane de +6,6 %. Seuls 1987 (−13,0 %) et 1999 (−3,4 %) étaient plus bas.
• Trois des six séries se sont terminées sur un grand sommet. Leurs derniers records datent du 28 novembre 1980, du 25 août 1987 et du 24 mars 2000. Dans les 12 mois suivants, le S&P 500 est descendu à un moment 19,7 %, 33,5 % et 26,8 % sous ces clôtures ; le chiffre de 1987 inclut le krach d’octobre.
• Compté jour par jour, c’est pire. Les 56 jours de record ont été suivis d’une baisse médiane de 9,3 % sur 12 mois, et d’un gain seulement 30 % du temps, contre +10,7 % et 75 % pour l’ensemble des 1 148 records depuis 1963 suivis d’une année complète. Mais 37 de ces 56 jours appartiennent aux séries de 1980 et 1987.
• Un rendement de 5 % n’était pas en soi un mauvais signe. Les 519 records signés avec le 10 ans à 5 % ou plus mais en hausse de moins d’un point sur un an ont été suivis d’un gain médian de 14,9 %, et d’un gain 76 % du temps. Ce qui séparait les deux groupes, c’était la vitesse de la montée.

L’inflation ne trie pas ces séries comme elle triait les 20 grandes flambées de rendement depuis 1963, où le S&P 500 n’a perdu du terrain que lorsque l’inflation était de 3 % ou plus : la série 1999–2000 a commencé avec une inflation à 2,6 % et s’est terminée au sommet de la bulle internet, tandis que 1968 a commencé à 4,2 % et a continué de monter. L’inflation américaine était de 3,4 % en août 2026.

Six séries ne font pas une prévision. Changez les règles — une hausse de 0,75 ou 1,25 point au lieu de 1, un rendement de 4,5 % au lieu de 5 %, un écart de trois mois entre les séries au lieu de six — et il reste entre 4 et 6 séries, dont 2 plus basses un an après leur premier record à chaque fois.

Un record porté par cinq actions

Le S&P 500 pondère ses entreprises par leur valeur de marché, donc quelques grosses peuvent le faire monter pendant que la plupart de ses actions baissent. C’est ce qui s’est passé entre ses deux derniers records.

• Le S&P 500 a gagné 0,26 %. L’indice S&P 500 Equal Weight, les mêmes entreprises à part égale chacune, a perdu 4,59 % et reste d’autant sous son propre record du 13 août.
• Sur les 500 actions membres que nous avons valorisées, 128 (25,6 %) ont clôturé plus haut que le 13 août. L’action médiane perd 6,36 %.
• Le 6 octobre, 144 d’entre elles (28,8 %) ont clôturé au-dessus de leur moyenne sur 50 jours, et 15 à leur plus haute clôture des 52 dernières semaines.

Cinq entreprises ont fait la différence. Selon notre estimation, Apple (AAPL, +9,3 % depuis le 13 août), Nvidia (NVDA, +6,2 %), Meta Platforms (META, +24,2 %), Advanced Micro Devices (AMD, +34,5 %) et Microsoft (MSFT, +6,5 %) ont apporté environ 184 points à l’indice. L’indice en a gagné 19,94. Les 495 autres actions en ont retiré ensemble environ 164.

Par secteur, les valeurs technologiques ont apporté 2,25 points de pourcentage au rendement de l’indice sur ces sept semaines ; les financières en ont retiré 0,88 et les industrielles 0,67.

Ce qui a bougé mardi

• Les taux se sont détendus. Le 10 ans a reculé de 0,04 point à 5,27 %, après 5,31 % lundi.
• Les semi-conducteurs ont monté. Advanced Micro Devices a gagné 2,80 % et Nvidia 0,14 %, tous deux à leur plus haute clôture de l’année écoulée ; Broadcom (AVGO) a pris 3,67 %. Marvell Technology a pris 5,81 % le jour de sa journée investisseurs, où, selon Yahoo Finance, il a relevé son objectif de chiffre d’affaires pour l’exercice 2028 à 20 milliards de dollars. Yahoo Finance a rapporté que la directrice générale d’AMD, Lisa Su, a déclaré que la demande en puissance de calcul continue de dépasser l’offre.
• Les producteurs d’électricité ont bondi. Constellation Energy a pris 12,25 % après un accord sur l’énergie nucléaire avec Google, que Yahoo Finance a chiffré à 4,3 milliards de dollars ; Vistra a pris 10,77 % et NRG Energy 7,02 %. Ciena, qui fabrique des équipements de réseau optique pour les centres de données, a gagné 13,85 %, la plus forte hausse de l’indice.
• Le stockage a reculé. Seagate Technology a perdu 9,18 %, la pire performance du S&P 500, et Western Digital (WDC) 6,93 %.
• Les petites entreprises sont restées à la traîne. Le Russell 2000 a perdu 0,59 % un jour où le S&P 500 a pris 0,58 %.

Ce que cela change pour votre portefeuille

Un fonds S&P 500 est plus concentré que son nom. Les cinq actions qui ont porté le record pesaient 23,87 % du fonds S&P 500 de Vanguard (VOO) au 31 août 2026. Ajoutez un fonds Nasdaq et elles pèsent davantage : VOO et QQQ partagent la plupart de leurs plus grosses positions. La radiographie de portefeuille gratuite ouvre vos fonds et montre quelle part de votre argent se trouve dans chaque entreprise.

L’écart avec l’action moyenne joue dans les deux sens. Si les leaders continuent de monter, un fonds pondéré par la valeur de marché continue de battre l’action type. S’ils baissent, un indice à un record peut perdre vite : en mars 2000, les leaders étaient aussi les plus grosses entreprises. IWM vs SPY montre à quel point petites et grandes entreprises ont divergé.

L’argent sans risque rapporte plus qu’à n’importe quel record depuis 2007. Un Trésor à 10 ans à 5,27 % et des bons du Trésor à trois mois à 4,21 % sont une vraie alternative pour l’argent dont vous aurez bientôt besoin. Dans les sept flambées de rendement qui ont fait mal aux actions depuis 1963, les bons du Trésor ont monté à chaque fois et une obligation du Trésor à 10 ans a perdu de l’argent à chaque fois.

L’histoire offre deux cas, pas un. Après les séries de 1995 et 1997, le S&P 500 a continué de monter de 26 % à 36 % en un an. Après 1987 et 2000, il a baissé de 23 % à 25 % depuis le dernier record. Le crash test gratuit rejoue des chocs passés sur ce que vous détenez. Voici le choc de taux de 2022, quand actions et obligations ont baissé ensemble, rejoué sur votre propre portefeuille :

Notre méthode

Records. Clôtures quotidiennes de l’indice de prix S&P 500 (^GSPC) de Yahoo Finance depuis le 30 décembre 1927 ; un record est une clôture au-dessus de toutes les clôtures antérieures. Nous comptons les 1 183 records du 2 janvier 1962, début de la série quotidienne à 10 ans de FRED, au 6 octobre 2026.

Rendements. Le rendement du Trésor à 10 ans à maturité constante de FRED (DGS10). FRED publie chaque jour avec un jour de retard, donc le 6 octobre vient de la courbe des taux quotidienne du Trésor américain lui-même, le chiffre que FRED recopie. Les quelques jours où la Bourse était ouverte et le marché obligataire fermé, nous prenons le dernier rendement antérieur. « Hausse sur un an » est le rendement moins son niveau 12 mois calendaires plus tôt.

Ce qui a suivi. La variation de prix du S&P 500 jusqu’à la première clôture 12 mois plus tard, sans dividendes, pour les records jusqu’au 6 octobre 2025. Une série est un ensemble de ces records espacés de moins de 126 séances, environ six mois. L’inflation est la variation sur 12 mois du CPI (CPIAUCSL) le mois du premier record de la série.

Largeur du marché. Les 503 actions du fichier de positions du VOO de Vanguard au 31 août 2026 (sa 504e ligne, un droit de valeur conditionnel Abiomed, n’est pas une action), valorisées sur Yahoo Finance. 500 avaient des prix propres à chaque date utilisée : Corteva est exclue parce que sa scission de Vylor le 1er octobre casse sa série de prix, et Warner Bros. Discovery et Paramount Skydance n’avaient pas de clôture le 6 octobre. Les pondérations du 13 août sont celles du 31 août ramenées en arrière par la variation de prix de chaque action. En les additionnant, notre estimation action par action donne à l’indice +0,20 % contre +0,26 % en réalité, donc « les 495 autres » correspond au gain réel de l’indice moins notre estimation pour les cinq.

Ce qui changerait le résultat. Les dividendes ajouteraient quelques pour cent par an à chaque chiffre sur 12 mois. Des seuils plus stricts ou plus souples changent le nombre de séries (de 4 à 6), pas le nombre de séries plus basses un an après leur premier record (2). Une autre liste d’actions membres déplacerait les chiffres de largeur de quelques actions, pas l’écart entre l’indice et son action médiane.

Reproduire l’étude

Le script reconstruit le nombre de records, les deux dates de « dernière fois », les trois groupes et les six séries à partir de Yahoo Finance, de FRED et du Trésor américain. Nous l’avons lancé le 7 octobre 2026.

# Reproduces https://portfolio-terminal.com/blog/sp-500-record-high-october-6-2026
# pip install pandas yfinance
from datetime import timedelta

import pandas as pd
import yfinance as yf

END = "2026-10-06"
FRED = "https://fred.stlouisfed.org/graph/fredgraph.csv?id=DGS10&coed=" + END
TREASURY = ("https://home.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/"
            "daily-treasury-rates.csv/2026/all?type=daily_treasury_yield_curve"
            "&field_tdr_date_value=2026&page&_format=csv")


def years(day, k):
    """Same calendar day k years away; Feb. 29 rolls to March 1."""
    try:
        return day.replace(year=day.year + k)
    except ValueError:
        return (day + timedelta(days=1)).replace(year=day.year + k)


spx = yf.Ticker("^GSPC").history(start="1927-01-01", end="2026-10-07")["Close"]
spx.index = spx.index.tz_localize(None).normalize()
ten = pd.read_csv(FRED, index_col=0, parse_dates=True, na_values=".").iloc[:, 0].dropna()
official = pd.read_csv(TREASURY, index_col=0, parse_dates=True)["10 Yr"]
ten = pd.concat([ten, official[~official.index.isin(ten.index)]]).sort_index()
ten = ten[ten.index <= END]

record = spx > spx.cummax().shift(1).fillna(0)
days = spx.index[record & (spx.index >= "1962-01-02")]
rows = []
for day in days:
    y = ten.asof(day)
    dy = round(y - ten.asof(years(day, -1)), 2) if day >= pd.Timestamp("1963-01-02") else None
    later = spx[spx.index >= years(day, 1)]
    after = (later.iloc[0] / spx[day] - 1) * 100 if len(later) else None
    rows.append({"date": day, "i": spx.index.get_loc(day), "close": spx[day], "y": y, "dy": dy, "after": after})
df = pd.DataFrame(rows).set_index("date")

today = df.iloc[-1]
print(f"S&P 500 record close {END}: {today.close:,.2f}, 10-year {today.y:.2f}%")
old = df[df.index < "2026-01-01"]
for level in (5, today.y):
    last = old[old.y >= level].iloc[-1]
    print(f"Last record before 2026 with the 10-year at {level:.2f}%+: "
          f"{last.name.date()} ({last.y:.2f}%)")
pre, post = df[df.index < "2008"], df[(df.index >= "2008") & (df.index < "2026")]
print(f"Records 1962-2007 with the 10-year at 5%+: {(pre.y >= 5).sum()} of {len(pre)} "
      f"({(pre.y >= 5).mean() * 100:.1f}%)")
print(f"Records 2008-2025 with the 10-year at 5%+: {(post.y >= 5).sum()} of {len(post)}")

measured = df[df.dy.notna() & (df.index <= "2025-10-06")]
rising = (measured.y >= 5) & (measured.dy >= 1)
flat = (measured.y >= 5) & (measured.dy < 1)
for name, part in (("All records", measured), ("10-year 5%+, up under 1 point", measured[flat]),
                   ("10-year 5%+, up 1 point+ on the year", measured[rising])):
    print(f"{name}: {len(part)}, median 12 months later {part.after.median():+.1f}%, "
          f"higher {(part.after > 0).mean() * 100:.0f}% of the time")

# Episodes: such records less than about six months (126 sessions) apart.
hits = df[df.dy.notna() & (df.index < END) & (df.y >= 5) & (df.dy >= 1)]
episodes, run = [], []
for day, row in hits.iterrows():
    if run and row.i - hits.loc[run[-1], "i"] > 126:
        episodes.append(run)
        run = []
    run.append(day)
episodes.append(run)
lower = [sum(hits.loc[run[k], "after"] < 0 for run in episodes) for k in (0, -1)]
print(f"\n{len(episodes)} episodes; S&P 500 lower 12 months after the first record "
      f"in {lower[0]}, after the last record in {lower[1]}")
print("\nfirst       last        records  10-year  rise   12m after first  after last")
for run in episodes:
    a, b = hits.loc[run[0]], hits.loc[run[-1]]
    print(f"{a.name.date()}  {b.name.date()}  {len(run):>7}  {a.y:6.2f}%  {a.dy:+.2f}  "
          f"{a.after:+14.1f}%  {b.after:+9.1f}%")

S&P 500 record close 2026-10-06: 7,818.93, 10-year 5.27%
Last record before 2026 with the 10-year at 5.00%+: 2007-07-19 (5.04%)
Last record before 2026 with the 10-year at 5.27%+: 2000-03-24 (6.20%)
Records 1962-2007 with the 10-year at 5%+: 575 of 713 (80.6%)
Records 2008-2025 with the 10-year at 5%+: 0 of 442
All records: 1148, median 12 months later +10.7%, higher 75% of the time
10-year 5%+, up under 1 point: 519, median 12 months later +14.9%, higher 76% of the time
10-year 5%+, up 1 point+ on the year: 56, median 12 months later -9.3%, higher 30% of the time

6 episodes; S&P 500 lower 12 months after the first record in 2, after the last record in 3

first       last        records  10-year  rise   12m after first  after last
1968-05-02  1968-05-07        3    5.76%  +1.01            +5.5%       +5.8%
1980-07-17  1980-11-28       23   10.21%  +1.20            +7.7%      -10.1%
1987-07-14  1987-08-25       14    8.33%  +1.08           -13.0%      -23.0%
1995-02-14  1995-02-24        5    7.51%  +1.61           +35.9%      +33.3%
1997-01-20  1997-01-20        1    6.56%  +1.02           +26.0%      +26.0%
1999-11-16  2000-03-24       10    5.97%  +1.12            -3.4%      -24.5%

Cette note est fournie à titre d’information uniquement. Ceci n’est pas un conseil en investissement. Les niveaux d’indice sont des clôtures quotidiennes ; les rendements sont les clôtures officielles du Trésor américain ; la répartition action par action du mouvement de l’indice est notre estimation.

Sources : Historique du S&P 500 (^GSPC), Yahoo Finance · Rendement du Trésor à 10 ans (DGS10), FRED · Taux quotidiens de la courbe au pair du Trésor américain · Indice des prix à la consommation (CPIAUCSL), FRED · Indice S&P 500 Equal Weight (^SPXEW), Yahoo Finance · La Bourse aujourd’hui, 6 octobre 2026, Yahoo Finance · Corteva vient de se scinder en deux, 24/7 Wall St.