ETF Nasdaq-100 et tech : ce qui se recoupe, UCITS compris

Réponse courte : 98,2 % de l’iShares Nasdaq 100 UCITS ETF (CNDX) est dans des sociétés que l’iShares Core MSCI World UCITS ETF (IWDA) détient déjà (fichiers du 16 octobre 2026) : un doublon de sociétés, pas de poids. À 70 % World et 30 % Nasdaq-100, les « 7 Magnifiques » (Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta, Tesla) passent de 24,5 % à 28,8 %.

Dans un PEA, les ETF World et Nasdaq-100 sont des fonds à swap sur ces deux mêmes indices : lisez ici IWDA et CNDX comme votre MSCI World et votre Nasdaq-100 (pourquoi, plus bas). Chaque paire se lit de deux façons. Le même argent, dans les deux sens, c’est ce que les deux fonds détiennent en commun, au plus petit poids. Inclus dans l’autre, dans un sens, c’est la part d’un fonds placée dans des sociétés que l’autre détient.

Lisez la ligne d’IWDA dans les deux sens : 39,3 % du fonds monde, ce sont les sociétés du Nasdaq-100, et le Nasdaq-100 est presque entièrement dans le fonds monde. Les 39,3 % apparaissent deux fois parce qu’IWDA détient chaque société commune à un poids plus petit que CNDX. La méthode est dans comment vérifier le chevauchement de deux ETF.

ETF World + Nasdaq-100 : ce que change le partage

Comme CNDX n’ajoute presque aucune société, tout se joue sur le partage. Nous avons pondéré les fichiers d’IWDA et de CNDX à chaque partage de 100/0 à 50/50, de cinq points en cinq points, et mesuré chaque mélange comme un fonds :

À 70/30, les 7 Magnifiques passent de 24,5 % à 28,8 % de l’argent, et les technologies de l’information de 30,0 % à 38,2 %. Le mélange reste à 81,5 % le même argent qu’IWDA seul ; IWDA seul affiche 99,5 %, pas 100 %, parce que 0,5 % du fonds sont des liquidités et des dérivés, qu’aucun chevauchement ne compte. CNDX seul a 38,9 % dans les sept et 57,3 % dans la technologie. Ce partage 70/30 revient sur les forums d’épargnants français, par exemple la communauté Finary.

Ce que les 30 % achètent : Micron, AMD et Nvidia

Les six sociétés dont le poids monte le plus à 70/30, face à IWDA seul :

Les plus fortes hausses vont aux fabricants de puces : Micron double presque, de 1,09 % à 2,06 %. SpaceX pèse 2,74 % de CNDX et 0,10 % d’IWDA, 28 fois plus : les deux familles d’indices ne la pondèrent pas de la même façon. L’argent vient de tout le reste : les sociétés hors du Nasdaq-100, 60,3 % d’IWDA, tombent à 42,2 % du mélange.

Les quatre lignes qui manquent au World

Seules 4 des 101 lignes de CNDX ne sont pas dans IWDA, 1,7 % du fonds :

• ASML, 0,67 % de CNDX, ne manque pas vraiment. CNDX détient ses certificats américains (ADR) ; IWDA détient ses actions d’Amsterdam (0,71 % d’IWDA). Comptée comme une seule société, 98,9 % de CNDX est dans des sociétés qu’IWDA détient.
• Arm Holdings (0,43 %) et Moderna (0,38 %) ne sont dans le fichier d’aucun des fonds monde.
• PDD Holdings (0,24 %) est une société chinoise : IWDA laisse de côté les pays émergents, VWCE et SSAC la détiennent.

À côté d’un ETF S&P 500 : CSPX ou VUAA

CSPX (iShares) et VUAA (Vanguard) détiennent le même S&P 500, et face à CNDX ils se lisent pareil : 86 sociétés communes, 93,0 % de CNDX inclus. Les 15 lignes hors de l’indice font 6,9 % de CNDX : SpaceX 2,74 %, Shopify 0,90 %, ASML 0,67 %, Arm Holdings 0,43 %, MercadoLibre 0,41 %, puis de plus petites comme Nebius et CoreWeave.

À côté de CSPX, CNDX déplace moins les poids : à 70/30, les sept passent de 34,4 % à 35,8 % de l’argent de CSPX, et la technologie de 37,8 % à 43,6 %.

Dans un PEA, et sous un autre ticker

Un PEA ne peut pas détenir CNDX. Les ETF Nasdaq-100 et MSCI World qui y sont éligibles sont des fonds à swap : ils détiennent un panier d’autres actions et échangent sa performance contre celle de l’indice (leur fonctionnement, sur les ETF Monde du PEA). Leur propre fichier liste ce panier, donc nous n’en tirons aucun chiffre. Lisez-les comme leur indice : le Nasdaq-100 que CNDX détient, le MSCI World qu’IWDA détient. Le fichier de CNDX, c’est l’indice : il recoupe le QQQ d’Invesco à 99,5 %, sur des fichiers du 16 et du 18 octobre 2026. D’autres ETF Nasdaq-100 UCITS suivent le même indice ; nous n’avons pas leur fichier, donc ils n’ont pas de chiffre ici. Le QQQ lui-même, comme les autres fonds américains de notre étude sur VGT, SMH, QQQ et VUG, n’est pas proposé aux particuliers dans l’UE faute de document d’informations clés (règlement PRIIPs, (UE) n° 1286/2014).

Votre courtier peut afficher CNDX sous un autre ticker. Le même fonds (ISIN IE00B53SZB19) se cote SXRV sur Xetra et CSNDX à Milan, en euros, et CNX1 à Londres, en livres. Comparez l’ISIN, le code du fonds à 12 caractères, pas le ticker.

Vérifier vos propres fonds

Ajoutez les fonds que vous détenez : chaque paire est mesurée sur les mêmes fichiers complets, dans les deux sens et dans un sens.

Chaque paire du tableau a sa page sur l’outil de chevauchement d’ETF, avec les sociétés communes et les deux dates de fichier. Pour tout le portefeuille, la radiographie du portefeuille additionne chaque société sur tous vos fonds, et vous pouvez importer vos positions depuis une capture d’écran de Trade Republic, de Boursorama ou de DEGIRO. À lire aussi : le chevauchement d’IWDA, VWCE et EIMI et mon portefeuille est-il diversifié ?

D’où viennent les chiffres

Données. Les fichiers complets des positions tels que les émetteurs les ont publiés, et que le site sert : CNDX (iShares, 16 octobre 2026, 101 lignes), IWDA (1 248 lignes), CSPX (503 lignes) et SSAC (1 640 lignes), tous d’iShares du même jour ; VWCE (3 795 lignes) et VUAA (503 lignes), Vanguard, 30 septembre 2026 ; QQQ (Invesco, 18 octobre 2026, 101 lignes).

Méthode. Le chevauchement dans les deux sens est la somme, sur les sociétés que les deux fonds détiennent, du plus petit poids ; les poids sont des parts de l’actif net de chaque fonds. Le chiffre dans un sens est la somme des poids d’un fonds dans les sociétés que l’autre détient. Les sociétés sont rapprochées par leur ISIN. Un mélange, ce sont les deux fichiers pondérés par le partage : 70/30, c’est 70 % de chaque poids d’IWDA plus 30 % de chaque poids de CNDX, mesuré comme un fonds. Les 7 Magnifiques comptent les deux catégories d’actions d’Alphabet ; les technologies de l’information sont le secteur que chaque émetteur donne à chaque ligne.

Limites.

• Une société, deux lignes : les certificats d’ASML et ses actions d’Amsterdam ont deux ISIN, donc le chevauchement les compte à part ; le chiffre avec ASML comptée une fois est donné à côté.
• Les fichiers de Vanguard (VWCE, VUAA) ont 16 jours de plus que ceux d’iShares ; les paires avec IWDA, CSPX et SSAC sont sur des fichiers du même jour.
• Les secteurs sont ceux des émetteurs : Amazon, Alphabet, Meta et Tesla ne sont pas classées en technologies de l’information, donc le chiffre de la technologie est plus bas que le poids des sept ne le laisserait penser.
• Les liquidités, contrats à terme et autres lignes hors actions n’entrent dans aucun chevauchement.
• Cette page décrit ce que les fonds détiennent ; ce n’est pas un conseil en investissement.

Ce qui changerait le résultat : des fichiers plus récents, qui déplacent les poids, et les fonds à swap du PEA, qui n’ont pas de fichier de positions ici.

Sources : iShares, positions de CNDX · iShares, positions d’IWDA · iShares, positions de CSPX · iShares, positions de SSAC · Vanguard, positions de VWCE · Vanguard, positions de VUAA · Invesco, positions de QQQ · EUR-Lex, règlement PRIIPs